港股迎来第二家18C公司，黑芝麻智能上市首日即破发

界面新闻记者 | 刘晨光

8月8日，第二家18C黑芝麻智能（02533.HK）在港股上市。开盘后，公司股价出现了较大跌幅，较发行价28港元/股一度跌去了四分之一。本次黑芝麻智能发售3700万股股票，筹资约10.4亿港元。

一位资深的港股分析人士告诉界面新闻记者，股价下跌可能与股票定价相关，另外现在市场不太喜欢卖概念的公司，现在的市场情况也是影响公司股价走势的原因之一。

中泰国际策略分析师颜招骏告诉记者，日本央行如期加息，但短期日元持续走强带来的平仓压力未减，美股“衰退交易”蔓延和日股受日本央行加息引发的暴跌，全球资金风险偏好显著走低，港股短期或持续承压。不过目前恒指估值偏低，沽空比率持续上升，易受利好消息超跌反弹。

公开资料显示，黑芝麻智能成立于2016年7月，总部位于武汉。黑芝麻智能是一家车规级智能汽车计算SoC及基于SoC的解决方案供应商。其中，SoC是一种集成了包括中央处理器、内存、I/O接口及其他关键电子元器件的集成电路。其股东包括了小米、蔚来、腾讯、吉利等。

黑芝麻智能称，IPO募集所得资金净额主要用于智能汽车车规级SoC、智能汽车支持软件与自动驾驶解决方案的研发；提高商业化能力；及用作营运资金和一般公司用途，尤其是采购存货用于SoC量产。

其主营业务中，近两年自动驾驶产品及解决方案占据了营收主要部分，占比接近9成。招股书显示，2021年至2023年，黑芝麻智能分别实现收入0.61亿元、1.65亿元、3.12亿元，其中自动驾驶产品及解决方案的收入分别为0.34亿元、1.42亿元和2.76亿元，分别占同年总收入的56.6%、86.0%及88.5%。从招股书来看，黑芝麻智能进行过10轮融资，累计融资金额近7亿美元（折合约50亿人民币）。

事实上，黑芝麻智能是2023年3月31日港交所18C规则生效以来，第一家以此规则正式递交A-1上市文件的企业。不过，其并没有成为第一家上市的18C公司。

今年6月13日，QUANTUMPH-P（02228.HK，又称晶泰科技）在香港联合交易所主板挂牌上市。晶泰科技成为香港特专科技第一股，自2023年3月31日香港联合交易所发布第18C章新规后，第一家通过18C规则成功上市的企业。

招股书显示，晶泰科技是一个基于量子物理、以人工智能赋能和机器人驱动的创新型研发平台，主要为制药公司提供药物及材料科学研发解决方案及服务。公司也尚未盈利，2021年至2023年，公司分别亏损21.37亿元、14.39亿元、19.06亿元。从股价的情况来看，晶泰科技发行价格为5.28港元/股，截至目前，其股价高于发行价，在5.8港元/股附近。

18C主要专注于特专科技，所谓特专科技目前主要包括五大类行业，如新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保，及新食品及农业技术。彼时港交所称未来将会根据行业变化，采取动态机制对特专科技的类别进行灵活调整。

港交所行政总裁陈翊庭近日接受媒体采访时表示，现在还有更多的企业正在根据18C章新规筹备上市。她表示，有些企业可能考虑到目前估值不够高，在等待上市时机。企业在估值不高的时候也可以先IPO，等到市况好转的时候进行再融资。

毕马威中国华南区审计业务主管合伙人钟启明指出，香港资本市场于2023年正式发布特专科技公司上市制度（18C章节），在积极支持和拥抱创新科技的推动下，2024年起步虽然缓慢，但有不少正面迹象显示，2024年下半年香港IPO活动将有望回升。

6月底，来自广东的深圳市越疆科技股份有限公司（简称越疆科技），向港交所递交招股书，拟寻求以上市规则第18C章在港交所主板上市，这是港交所第三家递表的特专科技公司，该公司曾于2023年1月筹备在上海科创板的A股上市。根据灼识咨询报告，按2023年的出货量计，越疆科技在全球协作机器人行业中排名前二，并在中国所有协作机器人公司中排名第一，全球市场份额为13.0%。