Cụ thể, ĐHĐCĐ thường niên năm 2019 của Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) đã quyết định chia cổ tức năm 2018 với tỷ lệ 30%, nhưng chi trả bằng c?? phi???u. Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (SHB) cũng lên phương án tăng vốn điều lệ bằng phương án phát hành c?? phi???u để trả cổ tức cho năm 2017 và năm 2018 với tỷ lệ thực hiện là 21%. Theo phương án phân phối lợi nhuận năm 2018 của Ngân hàng TMCP Phát triển nhà TPHCM (HDBank) cũng chia cổ tức và c?? phi???u thưởng tỷ lệ 30%; trong đó chia cổ tức bằng c?? phi???u 10%, 20% là c?? phi???u thưởng.

Các doanh nghiệp lấy lý do cần tăng vốn nên đã phát hành c?? phi???u trả cổ tức cho cổ đông, nên có hiện tượng nhiều năm liền không ít nhà đầu tư không được nhận tiền mặt. Đối với những doanh nghiệp phải chi trả cổ tức bằng tiền mặt thì mức trả rất thấp, như Công ty CP Tập đoàn FLC, từ khi chào sàn đến nay chỉ trả cổ tức 2 lần bằng tiền mặt với tổng tỷ lệ 8%, trong khi cổ đông của FLC lại được nhận thêm một lượng c?? phi???u lớn sau nhiều lần công ty trả cổ tức bằng c?? phi???u, phát hành c?? phi???u thưởng và phát hành thêm để tăng vốn, trong đó có 2 lần phát hành tỷ lệ 100%.

Theo nhận định thị trường, việc chi trả cổ tức bằng c?? phi???u khiến các nhà đầu tư không vui, vì khi tăng lượng c?? phi???u, giá trị sẽ bị giảm. Điển hình như c?? phi???u của Công ty CP Xây dựng FLC Faros đã từng giao dịch với mức giá trên 200.000 đồng/c?? phi???u, nhưng sau nhiều lần phát hành chia cổ tức, tăng vốn (430 triệu c?? phi???u ban đầu lên 567 triệu c?? phi???u), hiện giá c?? phi???u chỉ còn 31.000 đồng/c?? phi???u. Thậm chí, có trường hợp phải nhận cổ tức bằng c?? phi???u khi trị giá c?? phi???u của doanh nghiệp giao dịch dưới mệnh giá (dưới 10.000 đồng/c?? phi???u) nhưng bị nhận bằng mệnh giá. Điển hình như Tập đoàn Hoa Sen trả cổ tức năm 2018 bằng c?? phi???u tỷ lệ 10% khi giá c?? phi???u này chỉ khoảng 8.000 đồng/c?? phi???u; SHB hiện cũng đang giao dịch chỉ khoảng 7.500 đồng/c?? phi???u…